登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：證券之星

　　日前，中信證券（600030.SH）遭監管開出罰單，涉及兩處下轄分支機構，相關負責人亦收到警示函。

　　證券之星注意到，在監管層面，中信證券今年以來屢遭處罰，2024年累計收到行政監管措施已達9次，問題涵蓋賬戶實名制管理漏洞、員工違規操作、保薦業務盡職調查不足等多方面。

　　從業績角度來看，今年三季報顯示，中信證券前三季度營收461.42億元，同比增長0.73%；歸母凈利潤167.99億元，同比增長2.35%。其主營業務表現分化，投行業務手續費凈收入同比大幅減少 46.39%，經紀業務手續費凈收入也下降8.67%，僅資管業務有微弱增長，投資收益亦有下滑，中信證券在合規與業績方面面臨挑戰。

　　01．?監管處罰頻發，內部合規亮“紅燈”

　　12月2日，江蘇證監局對中信證券江蘇分公司出具警示函。公開處罰文件顯示，中信證券江蘇分公司下轄分支機構存在兩方面問題。

　　一是中信證券鎮江分公司對于個別客戶沒有履行賬戶使用實名制管理職責，沒有采取相應管理措施；對于員工管理不到位，未能嚴格規范工作人員執業行為。

　　二是中信證券徐州建國西路證券營業部員工管理不到位，未能采取有效措施防范員工私下接受客戶委托買賣證券，并且在知悉相關可能影響客戶權益的重大事件后沒有及時向江蘇證監局報告。

　　證券之星注意到，除了江蘇分公司，中信銀行其他地區的分支機構在監管處罰方面也也未能幸免。7月29日，浙江證監局對中信證券浙江分公司的處罰顯示，公司員工在從業期間違規操作，屢次向客戶提供開戶知識測評或風險測評答案并提示客戶提高風險承受等級。

　　9月14日，陜西證監局披露中信證券陜西分公司客戶經理劉曉在2023年1月向投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的私募基金產品。

　　此外，在IPO保薦業務領域，中信證券也出現了問題。11月8日，因在保薦深圳市皓吉達電子科技股份有限公司于創業板IPO過程中，對實際控制人認定和控制權穩定性的核查程序執行不到位，招股說明書未披露實際控制人曾為夫妻關系及離婚情況，也未披露一致行動協議簽訂時間等關鍵信息。

　　此外，還未督促皓吉達電子準確、完整披露控股股東的重大股權轉讓情況。這些失誤不僅影響了投資者對該公司的準確判斷，也破壞了證券市場信息披露的公正性與完整性。

　　監管函顯示，中信證券在保薦皓吉達項目中存在相關違規行為。深交所對中信證券采取書面警示的監管措施；對兩名保薦代表人給予6個月不接受其簽字的發行上市申請文件、信息披露文件的紀律處分。

　　02．?業務細分板塊收入存隱憂

　　中信證券的業績表現同樣令人擔憂，多個主營業務板塊面臨不同程度的下滑壓力。

　　10月29日，中信證券發布2024年前三季度業績公告。報告期內，中信證券營收461.42億元，同比增長0.73%；歸母凈利潤167.99億元，同比增長2.35%。

　　單第三季度，實現營收159.58億元，同比增長11.54%；歸母凈利潤62.29億元，同比增長21.94%。

　　證券之星注意到，雖然業績整體表現取得增長，但中信證券在投行、資管、經紀業務收入均遭遇了同比下滑。

　　首當其沖的是經紀業務手續費凈收入71.54億元，同比減少8.67%。在當前金融科技快速發展、市場競爭日益激烈的背景下，傳統經紀業務面臨巨大挑戰。線上交易平臺的興起，使得傭金率不斷下降，客戶獲取與留存成本不斷上升。

　　據了解，目前不少新興券商通過提供個性化的投資咨詢服務、智能化的交易工具等吸引客戶，而中信證券若仍依賴傳統的業務模式，很可能導致市場份額的流失與手續費收入的減少。

　　同時，投行業務手續費凈收入28.19億元，同比減少46.39%。投行業務依賴于項目資源、專業團隊以及良好的市場聲譽?？赡苡捎谑袌霏h境的變化，IPO審核趨嚴，優質項目資源稀缺，中信證券在項目篩選與保薦過程中面臨更多困難。

　　同時，其在保薦業務中的合規問題也可能導致部分項目受阻或流失。例如，因保薦業務違規被處罰后，其他企業在選擇保薦機構時可能會對中信證券持謹慎態度，從而影響其業務拓展。

　　另外，資管業務手續費凈收入雖有74.79億元，同比增長1.11%，但增長幅度微弱。資管行業正處于轉型發展的關鍵時期，從傳統的通道業務向主動管理轉型是大勢所趨。中信證券在資管業務上可能面臨產品創新不足、投資業績表現不穩定等問題。

　　投資收益110.97億元，同比減少4.59%，這表明中信證券在投資業務上也面臨挑戰。在復雜多變的金融市場環境中，無論是股票市場、債券市場還是其他金融衍生品市場，都存在較大的不確定性。證券公司在投資策略調整、風險對沖等方面一旦未能及時適應市場變化，很可能導致投資收益下滑。

　　中信證券當前處于合規與業績的雙重困境之中，尤其是合規性方面，在監管日益嚴格的環境下，合規是企業生存與發展的基石，只有嚴守合規底線，才能在市場競爭中立足。監管處罰的頻發無疑會損害公司市場聲譽與投資者信任，進而削弱了其在行業內的競爭力與可持續發展能力。