原油：

　　周三油價震蕩回落，其中WTI?1月合約收盤下跌1.40美元至68.54美元/桶，跌幅2.00%。布倫特2月合約收盤下跌1.31美元至72.31美元/桶，跌幅1.78%。SC2501以534.1元/桶收盤，下跌3.2元/桶，跌幅為0.60%。EIA公布的報告顯示，截止11月29日當周，美國原油產量增加2萬桶/日，至紀錄高位1351.3萬桶/日。此前美國周度原油產出紀錄高位為截至11月1日當周的1350萬桶/日。EIA數據顯示，截至11月29日當周，美國原油庫存下降510萬桶至4.234億桶，市場預估為下降70萬桶。美國汽油庫存增加240萬桶至2.146億桶，包括柴油和取暖油的餾分油庫存增加340萬桶至1.181億桶。整體來看，油價反復震蕩運行。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合約FU2503夜盤收跌0.35%，報3134元/噸；低硫燃料油主力合約LU2502夜盤收漲0.43%，報3945元/噸。近幾周東西方套利經濟可行，12月預計將有240-260萬噸低硫燃料油從西方運抵新加坡。貿易商預計接下來幾天從中東、非洲、巴西和歐洲都有資源穩定流入，結合當前的庫存水平，將給市場基本面帶來壓力。從基本面看，低硫燃料油市場繼續承壓下行，高硫燃料油市場暫時維持平穩運行。低硫方面，隨著套利船貨陸續運抵，低硫燃料油市場供應不斷增加，但下游消化能力有限，亞洲低硫燃料油市場暫時低迷。高硫方面，當前高硫市場表現依然偏強，但隨著冬季臨近，需求逐漸下滑，盡管消費稅調整政策尚未執行，但落地預期仍存，后期煉廠進料需求或受到抑制；套利窗口打開，供應也有增加預期，當前高硫估值偏高位，可考慮做空FU對SC裂解價差。

　　瀝青：

　　周三，上期所瀝青主力合約BU2501夜盤收漲0.06%，報3582元/噸。百川盈孚統計，本周社會庫存率為16.01%，較上周下降0.78%；本周國內煉廠瀝青總庫存水平為23.51%，較上周下降0.91%；本周國內瀝青廠裝置總開工率為27.69%，較上周下降2.19%。供應端，近幾周瀝青的供應有所增加，不過由于煉廠利潤仍處于虧損狀態，實際生產積極性不高，從公布的12月地煉排產來看，計劃排產小幅下滑，供應壓力不明顯；需求端，北方陸續轉為備貨入庫需求；南方地區保持趕工狀態，需求存一定支撐，社會庫去庫明顯，整體商業庫存處于近幾年最低水平。盡管12月受降溫影響各地項目開工終端需求預計逐步減弱，但是冬儲需求之下預計瀝青價格暫時以企穩為主，需要關注成本端油價的波動情況。?

　　橡膠：

　　周三，截至日盤收盤滬膠主力RU2505下跌80元/噸至18685元/噸，NR主力下跌10元/噸至15180元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌275元/噸至13375元/噸。昨日上海全乳膠17550（-50），全乳-RU2505價差-1150（-255），人民幣混合17100（-100），人混-RU2505價差-1600（-305），BR9000齊魯現貨13650（-50），BR9000-BR主力215（+5）。截至2024年12月1日，中國天然橡膠社會庫存113.5萬噸，環比增加0.44萬噸，增幅0.39%。中國深色膠社會總庫存為62.9萬噸，環比減少0.3%。中國淺色膠社會總庫存為50.5萬噸，環比增加1.3%。2024年11月份，我國重卡市場共計銷售約6.9萬輛（批發口徑，包含出口和新能源），環比上漲4%，同比微弱下降3%。累計來看，2024年1-11月，我國重卡市場銷售各類車型約81.8萬輛，同比降幅約為5%。美國輪胎制造商協會（USTMA）于2024年11月對當年美國輪胎出貨量進行了預測，預計2024年總出貨量為3.389億條，而2023年為3.319億條。市場短期受到消息面影響價格波動幅度增加。國內停割臨近供應收緊疊加海外產區降雨影響未散，割膠天數受到影響，供應較預期偏緊預計持續影響，下游需求淡季，預計橡膠區間震蕩維持。關注冬春時間點橡膠產區天氣變化，轉弱的拉尼娜若帶來超預期的氣象變化，旺產季價格回落的可能性進一步降低。

　　聚酯：

　　TA501昨日收盤在4816元/噸，收漲0.29%；現貨報盤貼水01合約62元/噸。EG2501昨日收盤在4666元/噸，收漲0.09%，基差增加9元/噸至58元/噸，現貨報價4728元/噸。PX期貨主力合約501收盤在6774元/噸，收漲1.16%。現貨商談價格為816美元/噸，折人民幣價格6766元/噸，基差收窄55元/噸至8元/噸。江浙滌絲產銷整體偏弱，平均產銷估算在4成左右。新疆一套60萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置于近期結束檢修并逐漸提升負荷，該裝置此前于10月下旬起輪修。韓國一套16萬噸/年的MEG裝置于近日停車。沙特一套64萬噸的MEG裝置計劃于12月底前后重啟，該裝置此前于2024年7月份停車。PTA裝置負荷抬升，供應充裕，但下游聚酯需求存下滑預期，滌絲產銷出現階段性放量，終端開工負荷轉弱明顯，且PTA庫存水平累庫，價格上方承壓。乙二醇12月油制和煤制裝置恢復計劃仍在，預計供應只增不減，下游需求偏弱預期，顯性庫存累庫，預計乙二醇價格承壓震蕩。

　　甲醇：

　　周三，太倉現貨價格2500元/噸，內蒙古北線價格在2147.5元/噸，CFR中國價格在290-295美元/噸，CFR東南亞價格在345-350美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格1085元/噸，江蘇地區醋酸價格2630-2700元/噸，山東地區MTBE價格5490元/噸。供應方面，雖然國內產量仍是近5年最高水平，但后續預計將環比走弱，進口方面受伊朗冬季限氣影響，也有下降預期，總供應水平預計較之前會有所下降。需求方面，MTO開工維持在高位水平，傳統下游利潤被壓縮之后開工沒有明顯下降，預計12月也不會大幅度下滑，總需求預計仍能提供支撐。整體來看，12月供應有下降預期，需求保持穩定，庫存將逐步下降，外加轉口貿易的增加，預計甲醇12月價格震蕩偏強，但下游利潤目前難有好轉，甲醇價格上行過多可能會導致下游開工的下降，因此長期來看上方空間有限。

　　聚烯烴：

　　周三，華東拉絲主流在7510-7600元/噸；利潤端，油制PP毛利-440.24元/噸，煤制PP生產毛利125.67元/噸，甲醇制PP生產毛利-856.67元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-775.18元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-217.15元/噸。PE方面，HDPE主流價格在8300元/噸，較上一工作日持平；LDPE主流價格10800元/噸，較上一工作日持平；LLDPE主流價格8730元/噸，較上一工作日持平；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為759元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1627元/噸。11月LLDPE由于前期煉廠集中檢修導致現貨供應有些緊張，社會庫存快速下降，期現貨價格同步上行。12月是消費淡季，需求支撐有限，并且PE方面供應有增加預期，PP供應又相對充足，整體來看聚烯烴基本面12月份相對偏弱，LLDPE現貨緊張的局面將有所緩解，PP則是維持震蕩偏弱的表現，策略上可以關注做空L-P價差。

　　聚氯乙烯：

　　周三，華東PVC市場價格下調，電石法5型料4990-5050元/噸，乙烯料主流參考5200-5500元/噸左右；華北PVC市場價格下調，電石法5型料主流參考4970-5050元/噸左右，乙烯料主流參考5150-5450元/噸；華南PVC市場價格偏弱調整，電石法5型料主流參考5100-5180元/噸左右，乙烯料主流報價在5200-5380元/噸。供應端，12月檢修計劃稀少，因此產量短期下降概率不大，反而會繼續維持在高位水平；需求端，從水泥發運率和螺紋鋼表觀需求的數據來看，房地產施工將繼續走弱，這樣會對PVC下游管材和型材的需求有所拖累，同時印度BIS認證的年底到期，在政策落地之前，出口會相對謹慎，總需求會有所走弱，因此社會庫存壓力增加。，整體來看，PVC基本面長期偏弱，但12月份中央政治局會議以及中央經濟工作會議將召開，屆時可能會對遠期價格形成一定影響，需要警惕由此帶來的脈沖式的行情。

　　尿素：

　　周三尿素期貨價格偏弱運行，主力合約收盤價1761元/噸，跌幅1.95%。現貨市場多數穩定，局部地區小幅下調10元/噸，山東臨沂市場價格維持在1800元/噸附近。基本面來看，尿素供應繼續下降，行業日產量降至18.2萬噸，后續或仍有進一步下降空間。需求跟進緩慢，中下游多以逢低少量采購為主，各地區產銷率低位徘徊，對市場支撐力度有限。本周尿素企業庫存下降1.34%，但市場交易邏輯仍在于外圍市場波動、國內商品市場情緒偏弱等。另外，尿素上游相關品焦煤、下游玉米期貨價格近兩日下跌明顯，尿素期價也受到聯動影響。整體來看，尿素日產、庫存等基本面指標略有好轉，但外圍因素影響加大，期貨盤面日內或繼續以釋放情緒為主，關注主力合約1730~1750元/噸支撐位。

　　純堿&玻璃：

　　周三純堿期貨價格明顯走弱，主力合約收盤價1423元/噸，跌幅3.59%。現貨市場報價穩定，沙河地區重堿送到價格本周仍維持在1500元/噸。貿易商環節報價繼續回落30~70元/噸，主流地區交割庫出庫價格在1400元/噸左右。基本面來看，純堿供應高位徘，行業開工率昨日繼續小幅提升至87.95%，日環比提升0.47個百分點。需求端表現平穩，部分低價貨源適量成交。西北等局部地區運輸依舊受阻，區域間表現仍有分化，后期等待行業冬儲進展能否給市場帶來緩和。整體來看，當前純堿市場支撐不足，且商品市場相關品種情緒同樣偏弱，預計純堿期貨價格短期延續偏弱震蕩走勢，關注今日庫存數據、本月重要會議政策導向。 玻璃：周三玻璃期貨價格走弱，收盤價1249元/噸，跌幅2.57%。現貨市場昨日小幅回落，國內均價1367元/噸，日環比回落2元/噸。個別地區產銷仍維持高位，但局部地區成交略有回落，部分現貨產銷率降至100%以下。供應端小幅回落，日產量降至15.86萬噸。整體來看，玻璃現貨市場情緒略微回落，期貨盤面同時受到外圍因素影響，日內走勢偏弱。考慮到市場對本月重要會議政策仍存預期，建議關注后續政策導向對盤面的支撐效果。另需關注玻璃庫存數據、現貨成交持續情況。