蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆上漲，市場在供需報告前平倉。巴西馬托格羅嗦開始收割大豆。北京時間周六凌晨1點將發(fā)布美國農(nóng)業(yè)部1月供需報告。路透公布對USDA?1月供需報告中美國農(nóng)作物期末庫存的數(shù)據(jù)預(yù)測，分析師平均預(yù)計，美國2024/25年度大豆期末庫存為4.57億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.9-4.95億蒲式耳，USDA此前在12月預(yù)估為4.7億蒲式耳；巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量為1.7028億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.69-1.714億噸，USDA此前在12月預(yù)估為1.69億噸。國內(nèi)方面，蛋白粕延續(xù)偏弱震蕩走勢，價格再創(chuàng)新低，菜粕市場增倉，豆粕持倉平穩(wěn)。巴西升貼水再度回落給市場帶來壓力。豆粕現(xiàn)貨價格下挫，現(xiàn)貨成交回落。年前備貨行情清淡。市場聚焦巴西升貼水和中美關(guān)系上。操作上，空頭思路或59反套。

　　油脂：

　　周四，BMD棕櫚油收低，因出口需求遲滯打壓價格。市場等待周五發(fā)布的馬棕油12月供需數(shù)據(jù)和12月1-10日的出口數(shù)據(jù)。印尼政府繼續(xù)研究生物柴油細則，其也在研究限制出口的辦法。最新印尼能源和礦產(chǎn)資源部完成了B40生產(chǎn)和銷售的額度分配，貿(mào)易部表示未來UCO和所有棕櫚油殘渣出口需要申請許可證等。國內(nèi)方面，棕櫚油期價下挫，豆油偏弱運行，菜籽油跌速放緩。現(xiàn)貨端，菜籽油現(xiàn)貨價格回落，棕櫚油價格維持高位。進口成本下降令棕櫚油現(xiàn)貨松開，期貨主力跌幅超過3%，豆棕現(xiàn)貨價格倒掛加劇。操作上，偏空思路。

　　生豬：

　　周四，生豬期貨延續(xù)下跌，主力2503合約日收跌1.82%，報收12660元/噸。生豬現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日中國生豬日度均價15.92元/公斤，環(huán)比漲0.18元/公斤，基準交割地河南市場生豬均價16.12元/公斤，環(huán)比漲0.34元/公斤，四川、廣東跌，山東、遼寧漲。受到養(yǎng)殖端心態(tài)影響，豬價漲跌互現(xiàn)，北方養(yǎng)殖單位縮量、散戶惜售，下游收購難度增加，價格上漲；南方養(yǎng)殖端出欄積極，市場走貨速度一般，豬價延續(xù)下跌。養(yǎng)殖端心態(tài)影響短期市場供給，但中長期來看，供給壓力大的主邏輯并未發(fā)生實質(zhì)性改變，豬價大概率延續(xù)弱勢，中長期關(guān)注產(chǎn)能及養(yǎng)殖端心態(tài)變化。

　　雞蛋：

　　周四，雞蛋主力2502合約早盤沖高后日內(nèi)高位震蕩，尾盤減倉回落，最終收漲0.15%，報收3283元/500千克；2505合約震蕩收跌0.09%，報收3205元/500千克。現(xiàn)貨價格反彈，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國雞蛋價格4.32元/斤，環(huán)比漲0.05元/斤，其中，寧津粉殼蛋4.25元/斤，環(huán)比漲0.05元/斤，黑山市場褐殼蛋4元/斤，環(huán)比漲0.1元/斤；銷區(qū)中，浦西褐殼蛋4.29元/斤，環(huán)比持平，廣州市場褐殼蛋4.55元/斤，環(huán)比漲0.05元/斤。終端市場走貨正常，貿(mào)易商采購積極性尚可，銷區(qū)各市場按需采購為主，部分銷區(qū)到貨量下降，多數(shù)市場批發(fā)價格穩(wěn)定，少數(shù)小幅上漲。根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，春節(jié)過后，雞蛋需求回落，在替代品價格穩(wěn)定的情況下，蛋價大概率回調(diào)，中長期維持偏空思路，警惕短期超跌反彈的可能。后市需關(guān)注養(yǎng)殖端心態(tài)變化對市場雞蛋供給的影響。

　　玉米：

　　本周，玉米震蕩盤整，3月合約減倉上行，3月持倉向5月轉(zhuǎn)移。周四，玉米3月合約上漲3元/噸，5月價格持穩(wěn)，收盤2231元/噸，期現(xiàn)價差維持高位。現(xiàn)貨市場玉米報價持續(xù)偏弱運行。華北地區(qū)玉米價格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)價格窄幅調(diào)整，區(qū)間價格保持穩(wěn)定。山東深加工早間到車輛減少，少數(shù)企業(yè)價格窄幅下調(diào)。河南、河北深加工保持穩(wěn)定。基層購銷節(jié)奏保持穩(wěn)定。銷區(qū)玉米市場價格趨穩(wěn)運行，部分貿(mào)易商報價小幅下調(diào)，但實際成交價格趨穩(wěn)，價差縮窄。當(dāng)前港口倉儲壓力較大，多數(shù)企業(yè)已完成節(jié)前備貨，整體需求支撐有限，行情上漲動力不足。整體來看，深加工企業(yè)玉米價格變動頻率較快，基層購銷相對平穩(wěn)，區(qū)間價格以穩(wěn)為主。整體來看，新年度玉米毒素高、質(zhì)量差導(dǎo)致期、現(xiàn)基差偏大。目前看，玉米現(xiàn)貨市場壓力會轉(zhuǎn)移到3月和5月合約，春節(jié)前關(guān)注3、5月合約的價格表現(xiàn)，5月高升水交割壓力隨之增加。另外，玉米淀粉價格表現(xiàn)先跌后漲，淀粉反彈致米粉價差先縮后擴，繼續(xù)關(guān)注玉米和淀粉短期技術(shù)性偏強走勢。